5G基站保持高景氣量,PCB需求繼續(xù)放量 

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)音訊,6月26日,世界移動(dòng)通訊大會(huì)2019(MWC19),華為輪值董事長(zhǎng)胡厚崑稱,到目前,華為在全球規(guī)劃已簽署了50份5G商用合同,5G基站全球出貨量超越15萬(wàn)個(gè),已構(gòu)成批量發(fā)貨。依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù),移動(dòng)通訊基站設(shè)備產(chǎn)量從18年7月份開(kāi)端明顯增長(zhǎng),帶動(dòng)上游PCB增長(zhǎng)。依據(jù)廣發(fā)電子組預(yù)測(cè),國(guó)內(nèi)5G基站AUUPCB的價(jià)值量為255億元,約為4G時(shí)代的6倍。隨著PCB需求量的提高,相關(guān)工業(yè)鏈有望迎來(lái)開(kāi)展機(jī)遇。 

PCB工業(yè)向我國(guó)快速搬運(yùn),國(guó)產(chǎn)油墨職業(yè)迎來(lái)開(kāi)展契機(jī) 

依據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)披露,2008年,中國(guó)大陸PCB職業(yè)的市場(chǎng)規(guī)劃僅150億美元,PCB產(chǎn)量占全球31%,2018年國(guó)內(nèi)PCB產(chǎn)量進(jìn)一步增加到326億美元,全球占比突破50%,過(guò)去十多年,全球PCB職業(yè)繼續(xù)向國(guó)內(nèi)遷移,我國(guó)已成為全球PCB榜首出產(chǎn)大國(guó)。PCB油墨是出產(chǎn)PCB的要害原資料之一,其需求狀況直接受到PCB職業(yè)規(guī)劃及其開(kāi)展?fàn)顩r的影響。 

PCB油墨工藝技術(shù)壁壘高,龍頭企業(yè)獲益明顯 

PCB制作中具有極高的技術(shù)壁壘,涉及干制程、濕制程幾十道工序,工藝流程長(zhǎng),控制點(diǎn)繁瑣,影響質(zhì)量因素眾多。此外,客戶對(duì)產(chǎn)品的使用需要一個(gè)磨合期,至少經(jīng)過(guò)一年以上驗(yàn)證,一旦認(rèn)證使用后,對(duì)技術(shù)品牌具有極高的依賴度,不會(huì)容易更換產(chǎn)品供貨商,職業(yè)新進(jìn)入者往往很難在短時(shí)間內(nèi)獲得市場(chǎng)的認(rèn)可。龍頭企業(yè)占有工藝及規(guī)劃優(yōu)勢(shì),疊加PCB工業(yè)向我國(guó)搬運(yùn)帶來(lái)的外部時(shí)機(jī),將長(zhǎng)時(shí)間獲益于進(jìn)口替代。 

工業(yè)鏈相關(guān)上市公司 

5G帶來(lái)PCB價(jià)值量明顯提高和工業(yè)升級(jí),推動(dòng)PCB需求繼續(xù)放量。PCB油墨作為印制線路板(PCB)的上游重要原資料之一,有望迎來(lái)繼續(xù)放量。工業(yè)鏈相關(guān)上市公司包括廣信資料、容大感光。  

風(fēng)險(xiǎn)提示 

職業(yè)景氣量下滑的風(fēng)險(xiǎn);原資料價(jià)格大幅上升的風(fēng)險(xiǎn);新技術(shù)滲透不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)品價(jià)格快速下滑的風(fēng)險(xiǎn)。